家居行业冰火两重天

　　近期，家居行业陷入冰火两重天的现状。一方面，有家居企业撤回IPO计划，终止上市，引起业界广泛关注；另一方面，各路资本纷纷瞄准家居家装市场，频频出手进行大额并购。

　　前有玛格家居撤回IPO，今有科凡家居撤回IPO。近期一系列家居企业撤回IPO，有的甚至终止上市，令人意外。

　　家居行业在过去数年一直是投资者青睐的热门领域之一，但下半年来新股节奏明显放缓。

　　“近期房地产市场疲软，购房需求减少，新居装修和家具购置计划被推迟。这使得家居市场面临销售下滑的风险，特别是与房地产销售密切相关的大宗家具和定制家具。”易居研究院研究总监严跃进认为，与此同时，撤回背后也和资本市场有关，资本市场对企业的要求提高，对于企业而言，纯粹IPO意义并不大。

　　从业人士认为，这一现象可能反映出市场对家居行业的投资热情正在逐渐降温，投资者对于家居企业的上市前景更为谨慎。家居行业在经历多年高速发展后，或许正面临着一些挑战和调整的时刻。

　　家居企业撤回IPO的背后

　　12月8日深交所公告，11月30日，科凡家居申请撤回发行上市申请文件。根据规定，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在主板上市的审核。

　　科凡家居表示，公司存在因房地产市场不景气导致业绩下滑的风险，极端情况下可能存在公司上市当年业绩下滑甚至亏损的情形。

　　回顾其上市历程，今年3月科凡家居深交所主板IPO获受理，3月底收到首轮问询，但截至IPO撤回仍未有披露回复。本次IPO，科凡家居原计划募资4亿元，分别投入到智造生产基地扩产建设项目、信息化升级建设项目、营销网络建设项目和研发中心升级建设项目。

　　家居行业在过去数年一直是投资者青睐的热门领域之一。今年以来，家居企业在资本市场活跃度持续提升，迎来新一轮上市热潮。但下半年来新股节奏明显放缓。据不完全统计，今年已有多家泛家居企业IPO撤单，包括三威新材、千年舟、书香门地、汇联股份等公司。

　　撤回IPO并非易事。“撤回IPO在家居行业中并不是一个普遍现象，但确实存在一些企业在试图上市的过程中遇到困难。这可能是因为这些企业在财务、合规或经营等方面存在问题，如盈利能力不稳定、财务报表不透明、市场前景不明朗等。”盘古智库高级研究员江瀚分析道，宏观环境的变化也可能影响企业的上市决策，比如经济周期、政策调整等因素，使得一些家居企业面临业绩不确定性，上市前景黯然。

　　并购狂潮：资本看好资源整合

　　与家居企业撤回IPO形成鲜明对比的是，资本市场对于家居行业的关注度不减反增。近期，多家资本纷纷瞄上家居家装市场，通过频繁并购活动展示出强烈资本投入意愿。这一并购狂潮在家居行业掀起不小的波澜。

　　11月18日，金隅集团公告称，拟以22.32亿元收购居然之家10%股权，交易成功后将成为居然之家第三大股东。11月9日，家居龙头顾家家居签订股权转让协议，拟以近103亿元转让总股本的29.42%。交易完成后，顾家家居实控人将变为何剑锋，何剑锋是美的集团创始人何享健之子。10月11日，贝壳发出公告称与爱空间签订股权收购协议，收购完成后爱空间将成为其全资子公司，交易对价不超过15.5亿元。

　　不难发现，这些合作体现了家居家装行业内企业在迎合市场需求、整合资源、拓展业务边界方面的灵活性和创新性。企业在合作中选择不同的路径，以更好地适应行业发展多样性。

　　除此之外，投资机构亦参与了相关并购，例如11月24日，主营塑料家居的茶花股份拟转让不超过公司总股本22.11%股份予多个私募机构，按当日市值计算金额或近7亿元；11月30日，主营家居装饰的东日易盛拟以1.36亿元转让旗下集艾设计29%股权予某咨询机构。

　　“行业整合需求是推动家居行业并购多发的重要原因。随着市场竞争的不断加剧，大型企业需要通过并购来快速扩张和资源整合，以提高市场占有率，降低成本，提高效率。”江瀚告诉记者。

　　“追求协同效应也是企业选择并购的重要因素。通过并购，企业可以共享供应链、销售渠道、研发等资源，实现业务协同，降低成本，提高效率。这种协同效应可以帮助企业更好地应对市场竞争和成本压力，提升企业的竞争力。”江瀚介绍。

　　消费升级与数字化转型

　　“当房地产市场的交易量回升时，家居是合理消费需求，由于消费需求量大，这将对家居行业的发展产生积极作用。”严跃进介绍。

　　家居行业的变革趋势不可忽视。消费者对于家居品质和智能化的需求不断升级，这为企业提供发展契机。同时，数字化技术的普及也促使家居企业积极寻求转型，打破传统经营方式。

　　江瀚认为，家居行业未来的市场趋势是个性化定制。随着消费者对个性化需求的日益增加，他们更倾向于选择能够体现个人品味和生活方式的家居产品。因此，企业需要关注消费者的个性化需求，提供定制化的设计和服务，以满足不同消费者的独特需求。

　　“智能家居将成为家居行业的重要发展方向。”江瀚认为，企业需加大在智能家居领域研发投入，推出更多具有智能化功能的产品，以满足消费者对便捷、舒适和安全生活的追求。

　　江瀚介绍，绿色环保是家居行业的必然趋势。随着消费者对环保意识的提高，他们更加关注家居产品的环保性能和可持续性。企业需要关注环保材料、节能技术等方面的研发和应用，推广绿色家居产品，倡导低碳生活理念。

　　此外，数字化与智能化的融合也将成为家居行业的发展趋势之一。企业需要运用大数据、云计算等先进技术对生产、销售和服务等各个环节进行数字化管理和智能化升级，以提高运营效率和客户体验。

　　家居行业的冰火两重天，既是行业发展的必然阶段，也是市场竞争加剧的表现。家居企业撤回IPO与资本的狂潮并非矛盾，而似是对不同市场情境下企业智慧抉择的反映。面对行业未来的变革，创新、品牌、数字化将成为企业走向成功的关键支撑。随着市场的发展，家居行业或将在变革中迎来更多的机遇，为消费者提供更丰富多彩的生活方式。

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